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HeidelbergCement "buy"
26.11.2009
ING
Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Paul Roger und Ian Osburn, Analysten der ING, stufen die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004 / WKN 604700) in einer Ersteinschätzung mit "buy" ein und setzen ein Kursziel von 57,50 EUR.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Baustoffsektor werde die Annahme vertreten, dass eine starke Erholung des Umsatzwachstums infolge von staatlichen Konjunkturprogrammen und eines makroökonomischen Aufschwungs bereits in der Sektorbewertung enthalten sei. Solange es keine nachhaltigen Anzeichen für eine Erholung gebe, sollten Investoren den Sektor untergewichten. Es bestünden ernsthafte Risiken.
Nach den jüngsten Kapitalmaßnahmen belaufe sich der Streubesitz von HeidelbergCement nun auf mehr als 75%. Das Management verfüge über eine Vielzahl von Optionen, wie eine Neubewertung der Aktie in Richtung historischer Aufschläge gelingen könne. Es bestehe die Möglichkeit einer Veräußerung von Nicht-Kernaktivitäten, eines tiefgreifenden Kostensenkungsprogramms. Zudem könnten mehr Synergien mit Hanson gehoben oder eine überraschende Dividendenerhöhung vorgenommen werden. Keine dieser Optionen sei bislang im Bewertungsmodell berücksichtigt worden. Die Aktie sehe derzeit günstig bewertet aus.
Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten der ING die Bewertung der Aktie von HeidelbergCement mit einer Kaufempfehlung auf. (Analyse vom 26.11.09)
(26.11.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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